摩根士丹利研究报告指,考虑到近期市场趋势及中国中免(01880.HK) -3.850 (-6.097%) 沽空 $2.95千万; 比率 63.526% 首季业绩,将公司2026至2027年每股盈利预测下调6%至7%,并将收入预测各下调13%;H股目标价由89元下调至77元,评级「与大市同步」。
该行指,3月海南免税销售慢於预期,4月数据亦显示增长进一步减速,将全年增长预测由25%至30%,下调至20%至30%。
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同时,公司正调整上海及北京机场免税店,预计於今年次季至第三季完成,进度较预期慢。公司亦正整合线上平台,转型期间销售或面临风险。由於机场及线上业务利润率较低,对盈利影响较小;首季利润率仍优於预期。(ss/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-05-04 16:25。)
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