花旗预期，中石油(00857.HK) -0.100 (-1.348%) 沽空 $1.14亿; 比率 26.520% 凭藉资源优势，将持续扩大其在天然气销售市场的份额。2025年第二季，中国管道天然气进口量自2016年以来首次超越液化天然气(LNG)进口，2025年上半年管道天然气总量按年增长10%，而LNG进口量则下降21%。管道天然气进口成本於5至6月降至1.82元/立方米，相比2025年4月为1.94元/立方米，滞後跟随油价下跌，且该行预期下半年成本将进一步下降。此外，公司於2025年4月与下游客户签订的有利合约修订，有效期自2025年4月至2026年3月，将支持中石油缩减进口天然气亏损并维持稳健的天然气业务盈利。
针对2025年第二季，花旗预测中石油净利润按季下降约18%，按年下降8%，达到约385亿元人民币，主要受原油价格走低影响。相较之下，中石化(00386.HK) -0.030 (-0.693%) 沽空 $1.36亿; 比率 34.269% 2025年上半年初步盈利为201亿至216亿元人民币，按季下滑45%至56%，按年下降58%至67%。该行仍将中石油视为中国油气股的首选标的。
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花旗维持中石油「买入」评级及目标价8.2元。(ad/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-08-04 12:25。)
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