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嘉利國際(1050)
嘉利國際早前公佈中期業績,收入升30%至19.1億元。稅後盈利升67%至2.5億元。每股盈利2.6仙,按年升66%。中期股息派5.5仙,升22%。業績十分理想,主因是地產業績貢獻大幅增加。 分開...
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嘉利國際(1050)
分析員 : 藺常念 (行政總裁, 智易東方證券有限公司)
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嘉利國際  -0.020 (2.353%) 
嘉利國際早前公佈中期業績,收入升30%至19.1億元。稅後盈利升67%至2.5億元。每股盈利2.6仙,按年升66%。中期股息派5.5仙,升22%。業績十分理想,主因是地產業績貢獻大幅增加。

分開兩個業務板塊,工業收入升16%;地產收入升128%。盈利貢獻更加突顯地產的特出表現。工業中期經營盈利只升4%,至1.42億元。但地產經營溢利急升237%至2.92億元。主要是集團物業嘉輝豪庭第3 期入伙,有近4億元入帳。相反,受到原材料鋼鐵價格上升拖累,集團到年底才加價,補償成本上升。毛利率受到影響,下跌1.3%。

集團受惠環球電腦需求維持強勁。疫情自2020年蔓延,很多人在家工作。商業用視像會議,代替現場訪問。令到電腦硬件需求上升。集團伺服器外殼,及週邊產品。5G裝置,磁帶儲存產品。電動車充電樁外殼,POS系統,及個人護理產品都維持穩定增長。電子組裝業務也有39%增長。集團最大客戶是LENOVO,IBM ,NEC ,ZTE 等。

集團在泰國設廠,廠房已經完工,正進行裝備。明年初可以開工。泰國廠佔集團產能1/4。主要是爭取新客戶,因為新客戶要求集團要有中國以外的供應單位。集團在東莞鳯崗也有新廠房在2022年落成,面積49500平方米。集團中國工廠總面積達到21萬平方米,員工3600人。

地產業務方面,嘉輝豪庭第4及5 期未來一年相繼落成入帳。集團土地儲備55000平方米,在惠州及東莞。另外在佛山高明在協商46500米地皮。足夠未來幾年發展。

現股價$1.64,市盈率9倍,息率7厘。可現價吸納,目標$2.00,止蝕$1.20 
 
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更新日期為: 2023年1月6日