瑞銀發表研究報告指出,拉斯維加斯金沙(LVS)公佈2025年第4季度澳門物業調整後EBITDA為6.08億美元,按年增長約6%,若調整貴賓廳的投注率,EBITDA 為5.82億美元,低於市場共識預測的6.28億美元。本季度利潤率低於預期,主要反映成本增加以及收入結構向利潤率較低的高端板塊傾斜。
瑞銀稱,管理層重申其目標,即澳門物業年度EBITDA達到27億美元,這將由資產利用率的改善支持。管理層認為,自第2季度以來行銷計劃的改進和新設施的推出,促使博彩收入增長走在正確方向,並將在 2026年重點優化促銷效率。管理層指出,基礎中場板塊的人均消費保持停滯,向高端板塊的傾斜可能影響其利潤率結構。該行予金沙中國(01928.HK) -1.500 (-7.962%) 沽空 $2.07億; 比率 18.728% 「中性」評級,目標價22.4元。(ec/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-01-29 16:25。)
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