招銀證券發表報告指，乘聯會數據顯示，6月乘用車批發217萬輛，按年跌3%，按月升6.9%，按年微降主要受合資燃油車銷量顯著下滑所致。6月新能源乘用車批發98.2萬輛，按年和按月分別升29%和9.5%，滲透率達45.3%，再創歷史新高。展望7月開啟淡季，預計國內市場進入蓄力期，出口保持強勁。
報告指，近期百度(09888.HK) +0.800 (+0.959%) 沽空 $4.31千萬; 比率 18.640% 旗下蘿蔔快跑在武漢訂單火爆引發市場關注，認為當前Robotaxi仍處於早起發展階段，蘿蔔快跑覆蓋區域受限，出行效率顯著低於人類司機，且經濟性優勢尚未突顯，從可用到好用仍有較大距離。但蘿蔔快跑在武漢率先商業化落地為後續全國範圍推廣起到示範效應與數據支持，有助於推動Robotaxi加速發展。另外，外媒報道特斯拉(TSLA.US) 計劃將Robotaxi發布從8月推遲至10月，該行認為此次推遲主要因原型樣機設計仍需修改，並非自動駕駛技術不及預期，對中長期發展影響較小。
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報告指，下半年市場競爭仍激烈，馬太效應加強，投資主線關注受益龍頭集中效應公司，和以顛覆性技術引領商業模式創新的公司。重點推薦比亞迪(01211.HK) +0.100 (+0.082%) 沽空 $4.39億; 比率 26.255% ，其DM5.0顛覆性技術發布後混動對合資燃油車替代加劇，搭載至更多車型後將進一步推升市佔率，同時海外市場隨著本地工廠投產銷量貢獻將提升。第二是特斯拉，公司汽車周期見底，有智能電動車及人形機器人兩大AI落地場景，具有卡位優勢，下半年AI衍生業務估值釋放，Robotaxi發布/FSD入華是催化劑。第三是福耀玻璃(03606.HK) +0.350 (+0.624%) 沽空 $1.18百萬; 比率 2.014% ，全球化業務擴展能力強，具備產業壟斷優勢以及強勁產品定價權，將充分享受汽車行業電動智能化產品創新所帶來的需求增長。
出口主題關注長城汽車(02333.HK) +0.420 (+3.477%) 沽空 $1.75千萬; 比率 17.932% 及吉利汽車(00175.HK) +0.320 (+2.005%) 沽空 $2.01億; 比率 21.862% 出口增長帶來銷量彈性。智駕主題方面，特斯拉FSD入華對智能駕駛領先的新勢力如小鵬汽車(09868.HK) +1.850 (+2.620%) 沽空 $1.46億; 比率 16.326% 、理想汽車(02015.HK) -3.300 (-3.084%) 沽空 $2.28億; 比率 25.190% 等有短期催化效應。
(ha/cy)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-07-02 12:25。) (美股為即時串流報價； OTC市場股票除外，資料延遲最少15分鐘。)
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