花旗發表研究報告指,農夫山泉(09633.HK) +3.980 (+9.378%) 沽空 $3.96億; 比率 40.794% 去年純利按年升31%,高於市場預期6%,主要是收入增長高於預期。該行指,農夫山泉各品類的銷售增長在2025年下半年較上半年加速,令該行出乎意料。
該行指,由於積極的經營槓桿作用,息稅前利潤(EBIT)按年升幅從上半年的29%加速至下半年的48%。淨利潤按年升幅也從上半年的22%進一步加速至下半年的40%。
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該行指,農夫山泉收入增幅和淨利潤率較同業更為強勁,這意味著其利潤受PET成本飆升的影響較小。該行維持其目價標為58.5元,其評級為「買入」,視農夫山泉在中國餐飲板塊的首選。(ca/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-03-25 16:25。)
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