<匯港通訊> 花旗發報告指,過去兩周在香港、新加坡的市場路演中,安踏體育(02020)是市場討論度最高的中國消費板塊個股之一。自安踏宣佈收購PUMA相關權益後,投資者的核心提問均圍繞此次收購對安踏在中國經營業務究竟是助力還是拖累展開。
結合安踏歷次收購的不同運營模式,以及該行與中國本土零售商的交流結果,該行認為,即便安踏僅持有PUMA 29%的股份,其對PUMA中國零售與分銷業務的潛在整合,仍有望帶來超預期的上行表現。而重構後的PUMA中國業務,其品牌相關收入亦大概率實現快速增長。
花旗對行業個股的優先排序維持不變,分別為安踏、滔搏(06110)、李寧(02331)。
(CW)
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