美銀證券研究報告指,海底撈(06862.HK) -0.310 (-2.180%) 沽空 $1.94億; 比率 47.823% 去年業績表現參差,收入按年增長1%至432億元人民幣(下同),符預期,但稅後純利按年跌14%至41億元,較市場預期低5%。去年下半年毛利率受壓成拖累主因。
該行指出,雖然海底撈今年以來翻桌率有所回升,但毛利率壓力或持續至2026年,拖累盈利增長。目前評估子品牌貢獻仍言之尚早,因經營記錄有限。
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考慮到相關因素,美銀證券將海底撈今明兩年每股盈利預測分別下調6%及7%,目標價下調8%至15.1港元,重申「中性」評級。(hc/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-03-26 16:25。)
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