滙豐研究報告指，泉峰控股(02285.HK) +0.400 (+1.914%) 沽空 $1.60百萬; 比率 3.521% 股價自7月初起累升約43%，跑贏同期恒指升8%，因上半年業績勝預期，當中收入及淨利潤分別較市場預期高7%及41%，因美國關稅實施前的需求提前釋放，加上強勁的經營槓桿。不過，該行料下半年收入將按年跌11%，並較市場預期低11%，因高關稅成本導致銷售疲弱。
相比起泉峰控股，創科實業(00669.HK) +0.700 (+0.711%) 沽空 $7.43千萬; 比率 18.666% 將產能遷出中國的速度更快，兩間公司的美國銷售敝口均有逾七成。泉峰控股目標將60%供應至美國的產品產地於今年末之前移至越南，並於2026年末遷移90%；而創科實業則目標今年內100%供應至美國的產品均來自中國以外的地方。
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該行將泉峰控股目標價由14.2元升至20.5元，但維持「持有」評級，預期下半年需求惡化及經營去槓桿，且2026年市場對其預期有下行風險。該行更看好創科實業，因其產能遷移速度更快，具備更強成本優勢與定價能力，經過今年下半年調整後，明年盈測有上行空間，維持目標價112元及「買入」評級。(ss/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-09-12 16:25。)
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