建銀發表研究報告指,比亞迪電子(00285.HK) -2.000 (-6.033%) 沽空 $2.47億; 比率 26.529% 2024年下半年及2025年首季的盈利受到負面影響,主要因高端外殼需求下降、JBL整合以及產品組合變化,令毛利率承壓。各業務板塊中,該行料智能產品業務受數據中心推動,有望於2025年開始實現顯著增長及收入貢獻。另外,集團正在進行機器人技術的研發,亦可能成為另一個增長引擎。
建銀料JBL整合仍會於未來幾個季度影響集團的利率潤,但新產品滲透至集團主要的美國市場,或有利於集團的毛利率和平均售價。基於預期毛利率下降,該行將2025及26年的盈利預測分別下調21%及9%;將目標價由36元升至38元,維持「跑贏大市」評級。(ss/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-05-30 16:25。)
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