滙豐研究報告指，周大福(01929.HK) +0.070 (+0.507%) 沽空 $3.02千萬; 比率 23.458% 2026財年上半年業績符合預期；即使門店數量跌幅擴大至17.5%，但收入跌幅仍從2025財年的17.5%收窄至1.1%，受惠於同店銷售(SSSG)由負值轉為正增長，上半財年內地及港澳與其他市場的同店銷售分別為2.6%及4.4%。
周大福管理層保守維持2026財年收入增長低單位數的指引，而年初至今表現已優於此目標。受惠於金價上升，管理層將2026財年經營利潤率指引上調至18%至19%，按年升2個百分點，而較早前指引料下跌60至100個基點。
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該行將周大福2026至28財年的經營利潤預測上調6%至9%，並將2026財年淨利潤預測下調3.3%至84.54億元人民幣，因預期黃金對沖虧損擴大；目標價由17.9港元升至19.2港元，維持「買入」評級。(ss/j)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-12-04 16:25。)
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