摩根大通發表報告表示，內地深度求索於去年12月26日發布大語言模型DeepSeek的V3，並於今年1月20日發布R1，其後全球股市做出了反應。截至2月3日，美國雲端營運商(Microsoft Azure和Amazon AWS)、騰訊(00700.HK) +1.500 (+0.293%) 沽空 $19.01億; 比率 15.113% 和美國GPU製造商，包括英偉達(NVDA.US) 、AMD(AMD.US) 和英特爾(INTC.US) 已宣布將DeepSeekR1納入其平台。
對於中國市場而言，摩通認為DeepSeek有助於提升對涉及雲端運算、應用軟體、尖端人工智能(半導體/電子元件/設備)和各種垂直應用的企業股票興趣。
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該行認為從DeepSeek可看到六大投資領域機會：自1月20日以來，股票回報率顯示投資者的興趣已從計算代理商(光學模組、GPU、液體冷卻和ASIC領導者)，包括中際旭創(300308.SZ) +0.430 (+0.420%) 、寒武紀-U(688256.SH) -0.870 (-0.127%) 和中芯(00981.HK) +1.350 (+2.875%) 沽空 $7.19億; 比率 13.279% 轉向軟體應用程式、平台及尖端AI(阿里巴巴(09988.HK) +2.100 (+1.607%) 沽空 $13.82億; 比率 11.553% 、金山軟件Office、金蝶(00268.HK) -0.240 (-1.786%) 沽空 $2.73億; 比率 29.493% 、商湯科技(00020.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $1.72億; 比率 29.722% 、瑞芯微(603893.SH) +5.600 (+3.489%) 等。
展望未來，該行將重點放在六個具體領域：第一是雲端平台將受益於消費者和企業使用量的不斷成長(阿里雲、騰訊雲、中國電信(00728.HK) -0.030 (-0.509%) 沽空 $3.02千萬; 比率 10.609% 等)。DeepSeek推出的具有影像處理能力的Janus-Pro-7B和阿里雲升級版的Qwen2.5-Max均於1月底發布，可能會吸引競爭對手的使用。
第二是應用軟件，分別是金蝶、金山辦公(688111.SH) +3.550 (+1.147%) 和寶信軟件(600845.SH) +0.190 (+0.625%) 。據悉，DeepSeek的Writer API讓金山Office的文件產生效率提升了三倍，錯誤率降低了90%。第三是小米(01810.HK) +2.300 (+4.205%) 沽空 $17.08億; 比率 14.707% 等尖端設備可能會受益於更快的更換週期。
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第四是尖端AI-電子元件：頂級剛性PCB(Printed Circuit Board)製造商(滬電股份(002463.SZ) +0.360 (+1.055%) 、深南電路(002916.SZ) +2.090 (+1.595%) 和勝宏科技(300476.SZ) +4.930 (+5.789%) )將為亞馬遜新的內部AI集群供應。 第五是尖端人工智能-半導體：摩根大通分析員指出，韋爾股份(603501.SH) +0.200 (+0.147%) 、瑞芯微和格科微(688728.SH) +0.050 (+0.332%) 為包括機器狗在內的人工智能應用提供通訊系統整合商。
第六是垂直應用：自動駕駛、人形機器人、藥物研發。摩根大通的相關首選股份包括阿里巴巴、騰訊、金蝶、韋爾股份、小米、文遠知行(WRD.US) 、三花智控(002050.SZ) +0.190 (+0.645%) 、綠的諧波(688017.SH) +2.430 (+1.566%) 、康方生物(09926.HK) -1.400 (-2.066%) 沽空 $8.71千萬; 比率 13.751% 和信達生物(01801.HK) -0.250 (-0.616%) 沽空 $4.12千萬; 比率 9.219% 。(wl/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-03-24 16:25。) (A股報價延遲最少十五分鐘。) (美股為即時串流報價； OTC市場股票除外，資料延遲最少15分鐘。)
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