高盛發表研究報告指，近日與古茗(01364.HK) -0.120 (-0.448%) 沽空 $5.73百萬; 比率 3.146% 舉辦了虛擬會議，展望2026年，古茗管理層承認，同店銷售增長面對著高基數壓力，但關鍵因素將提供支持，包括咖啡產品推廣、逐步提供早餐或提早開店、產品類別擴展和升級店內體驗。公司預計其門市擴張將按年持平，聚焦既有區域滲透與新市場開拓。另外，毛利率預計將保持穩定，而經營溢利率料將因營運槓桿而溫和上升。
古茗管理層在會議上提到，近期補貼力度有趨緩跡象，但由於公司就品牌活動保持審慎態度、新產品成功有助於客戶留存、及店內銷售從低位回升，相信整體影響仍在可控範圍之內。
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長期來看，古茗的中期目標是在現行模式下於中國拓展30,000至40,000間門店，如果能釋放新店的潛力，長遠將有進一步的增長空間。另外，集團亦重申其超過50%的派息比率承諾。
高盛予古茗「買入」評級，目標價32元。(sl/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-01-09 16:25。)
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