申萬宏源研究發表報告指，考慮到宏觀壓力及直播生態整治，下調快手-W(01024.HK) -1.750 (-2.318%) 沽空 $4.07億; 比率 13.261% 2025至27年的收入預測至1,422億、1,552億及1,693億元人民幣。另考慮到快手先前虧損帶來的所得稅抵扣在去年次季基本抵扣完畢，因此維持2025年的202億元人民幣預測，下調2026至27年經調整淨利潤，分別為223億和255億元人民幣，維持「買入」評級。
該行表示，快手可靈AI於12月密集更新，其中可靈2.6版本首次實現音畫同出，可靈O1版本實現全模態指令，可望拉動用戶數和付費率增長。另外，可靈2.6與可靈O1較Google Veo3.1、Sora2有明顯價格優勢。而根據快手財報，可靈AI去年第三季的收入逾3億元人民幣，快手預計全年收入可望達到1.4億美元。
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展望2026年，該行預期快手主要業務維持穩健增長。該行認為公司直播收入在過去幾年已經從嚴生態治理，且隨著核心業務廣告和電商增長，毛利相對低的直播業務對主業影響有限。(sl/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-01-07 16:25。)
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