<匯港通訊> 交銀國際發報告指,中國11月新能源車銷量整體延續增長,其中零跑汽車(09863)與鴻蒙智行創月度新高。雖11月部分省份置換更新及以舊換新補貼提高門檻,但受惠於2026年購置稅調整,以及各車企年底促銷活動,新能源汽車行業整體維持高景氣。
該行認為,2026年新能源購置稅減免政策調整有望刺激消費者今年年底前集中購車,叠加車企年末冲量及春節前建庫需求,有望對衝部分提高置換補貼門檻的影響。但在第四季集中放量後,明年首季或回到季節性淡季,建議投資者把握結構行情且保持審慎,關注短期波動。
建議關注小鵬汽車(09868)增程車型陸續上市,及海外本地化生產落地帶動銷量和毛利率提升;吉利汽車(00175)私有化極氪後推動內部資源整合;賽力斯(09927)問界系列進一步拓展高端市場並提升盈利。
(CW)
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