美銀證券研報指，近期與投資者互動下感受到市場觀點現分歧，非本地離岸一般投資者對香港樓價前景更為樂觀。但本地、內地及地產基金投資者則更關注估值是否已充分反映。整體上，投資者似乎一致願意忽略近期較低收益率，預測房地產市場將進入多年的周期性回升階段。
基於上述背景，美銀證券基於資產淨值目標折讓幅度收窄，將多家房地產股票目標價平均上調10%，以反映香港開發項目和高端零售銷售強勁；並根據更新後的開發項目入賬時間，調整希慎興業(00014.HK) -0.400 (-2.125%) 沽空 $1.82百萬; 比率 6.168% 及新地(00016.HK) -3.400 (-2.467%) 沽空 $5.59億; 比率 54.215% 2025至2028財年的每股盈利預測。
相關內容《大行》大摩：「北水掃港樓」首兩月購2,600伙增91% 行業首選長實(01113.HK)
發展商方面，美銀證券看好長實集團(01113.HK) -1.080 (-2.253%) 沽空 $3.89千萬; 比率 21.550% 及信和置業(00083.HK) -0.150 (-1.266%) 沽空 $3.09千萬; 比率 28.080% ，因其盈利對樓價增長的敏感度較高。收租股則偏好太古地產(01972.HK) -0.740 (-2.891%) 沽空 $1.97千萬; 比率 23.809% 及恒隆地產(00101.HK) -0.220 (-2.343%) 沽空 $6.66百萬; 比率 14.107% ，因股息率較高且內地奢侈品零售具韌性。但領展(00823.HK) -0.280 (-0.751%) 沽空 $6.44千萬; 比率 12.782% 是該行的落後首選股，與市場共識相悖，主要考慮到其估值與同業的差距擴大(股息率達7%)，且電商短期挑戰已被反映。
美銀證券表示，香港發展商已將今明兩年15%至20%交易額增長計入股價，該行預測今明兩年的樓價漲幅介乎10%至15%。但認為有兩大主要風險，包括香港金管局已表示進一步下調最優惠利率空間有限，而香港銀行的五年期抵押貸款利率優惠將於4月底到期。若債券市場在2026年底前兩次減息未能實現，銀行可能會恢復浮動利房貸貸款方案。同時，2025年首九個月香港家庭月入中位數停滯不前，及2025年批准的移民簽證數目按年下降，若情況持續，最終可能限制樓價進一步上漲的潛力。美銀證券對本港地產及收租股評級及目標價，詳見另表。(hc/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-03-18 16:25。)
AASTOCKS新聞