高盛發表研究報告指，受惠春節假期較遲，內地必需消費品行業今年1月份出貨數據強勁，春節需求超預期；並對2月份的出貨量、銷售數據更具韌性，甚至勝預期感到鼓舞。
邁向今年第二季度，高盛預計3月份出貨將放緩，惟料春節後渠道庫存水平依然健康；高端白酒批發價旺季後如期回落，但仍具韌性；零食及飲料業推新品；頭部價值零售品牌(如鳴鳴很忙(01768.HK) -11.400 (-2.670%) 、萬辰集團(300972.SZ) -4.100 (-2.059%) )持續滲透市場。但成本波動是短期影響股價的關鍵因素；高盛預計，飲料行業進入旺季後，競爭會加劇(如康師傅(00322.HK) -0.210 (-1.599%) 沽空 $3.84千萬; 比率 36.169% 對綠茶等產品進行掃碼促銷、東鵬飲料(09980.HK) -12.400 (-5.415%) 積極進軍無糖茶市場、農夫山泉(09633.HK) -2.040 (-4.495%) 沽空 $2.16億; 比率 53.779% 聚焦電解質水)。
高盛偏好調味品/預製菜板塊，如海天味業(03288.HK) -1.180 (-3.450%) 沽空 $7.24百萬; 比率 16.227% 、安井食品(02648.HK) -2.300 (-2.949%) 沽空 $45.59萬; 比率 7.741% 、頤海國際(01579.HK) +0.050 (+0.318%) 沽空 $2.05百萬; 比率 11.554% 及乳製品蒙牛乳業(02319.HK) +0.140 (+0.873%) 沽空 $7.94千萬; 比率 18.500% 、伊利(600887.SH) +0.310 (+1.172%) ，因這些行業需求觸底反彈、供需週期改善且短期內受PET成本普遍波動情況下，影響相對較小。
高盛亦重申對貴州茅台(600519.SH) -0.280 (-0.020%) 、東鵬飲料、農夫山泉、衛龍美味(09985.HK) -0.310 (-2.715%) 沽空 $2.56百萬; 比率 20.044% 的建設性看法，基於其強大品牌及執行力、長期獲取市場份額能力及新品推出，惟PET成本短期內仍是關鍵變數。有關高盛對零售股的評級及目標價，詳見另表。(hc/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-03-12 12:25。) (A股報價延遲最少十五分鐘。)
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