12月3日|申萬宏源研究研報指出,貴州茅台近期召開臨時股東大會,會議通過了選舉董事、中期利潤分配及回購股份等議案。公司新董事長陳華首次亮相,並圍繞“堅持高質量發展,創造可持續價值”主題與投資者進行交流,總經理王莉及公司管理層就投資者關切的多項問題進行詳細闡述解答。該行看好茅台的核心邏輯不變:1、茅台的品牌壁壘高,強大的品牌壁壘和豐厚的渠道利潤構建了牢固的護城河。2、茅台商業模式優秀,長期穩定盈利能力強,現金流質量與ROE水平高,創造長期可持續的回報。從分紅水平與股息率看,根據茅台2024-2026年現金分紅回報規劃,24-26年每年度現金分紅金額不低於當年實現歸母淨利潤的75%,25年隱含股息率為3.6%,具備中長期投資價值。中長期看,預計茅台在十五五期間業績仍將實現穩定增長,確定性仍強。維持“買入”評級。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯