花旗发表报告指,展望2026年,在近期流量支出政策影响下,快手(01024.HK) -7.030 (-13.252%) 沽空 $11.56亿; 比率 49.748% GMV增长势头可能放缓;加上快手对商家的流量支持,以及海外市场持续表现平淡,可能拖累广告业务表现。
随着持续的版本更新,可灵的强劲动能有望维持,预测其2026年营收将达3亿美元。然而,快手计划将资本支出从2025年的150亿元人民币提升至2026年的260亿元人民币,用於人工智慧相关投资,可能显着拖累其利润率表现。
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因此,该行将快手2026年及2027年盈利预测分别下调27%及30%,以反映最新的营收增长前景及庞大的AI投资,目标价亦由95港元下调至72港元。尽管庞大的AI投资可能引发部分投资者的担忧,但该行认为是扞卫可灵市场地位的必要之举,且管理层对盈利的表述可能略显保守,存在上行潜力。由於可灵具备不错的潜力,维持「买入」评级。(ha/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-03-25 16:25。)
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