东吴证券发表报告表示，上周(11月17至21日)恒生科技指数累跌7.2%，恒指下降5.1%，恒生港股通下降5.3%。行业上，全行业均呈现出不同程度的下跌。南向资金主要流入非必需性 消费，主要流出能源业。 该行认为港股短期风险因素在减少，但反弹确认还需要催化剂。从中长期配置来看，当前位置有吸引力。其一，美联储12月降息预期摇摆，导致近期美股为代表的海外市场走势相对疲软。如果美联储降息预期升温，有利於港股回升。其二，该行预计12月中央经济工作会议前市场或会重新关注政策面。市场尚未计入此定价。其三，美股AI科技泡沫叙事有所减弱，港股科技随之回调较多，当前具备配置吸引力。其四，短期看，海外宏观和地缘政治风险仍未解除，依旧建议均衡配置，红利的相对胜率仍在。 该行列出上周南向资金对港股十大净买入及净卖出名单：1)南向资金对港股十大净买入名单股份│净流入金额阿里巴巴-W(09998.HK) -0.010 (-2.410%) │110.95亿元小米集团-W(01810.HK) -1.120 (-2.607%) 沽空 $6.30亿; 比率 26.572% │49.19亿元小鹏汽车-W(09868.HK) -1.700 (-2.253%) 沽空 $5.50千万; 比率 17.796% │19.94亿元建行(00939.HK) -0.090 (-1.178%) 沽空 $2.61亿; 比率 34.993% │13.21亿元中芯(00981.HK) -3.000 (-4.431%) 沽空 $5.78千万; 比率 3.319% │12.83亿元腾讯(00700.HK) -13.000 (-2.110%) 沽空 $3.56亿; 比率 7.489% │10.75亿元贝壳－W(02423.HK) -0.740 (-1.656%) 沽空 $9.52千万; 比率 42.318% │10.47亿元工行(01398.HK) -0.050 (-0.814%) 沽空 $1.24亿; 比率 32.792% │10.32亿元招行(03968.HK) -0.600 (-1.171%) 沽空 $8.05千万; 比率 37.129% │10.11亿元华润万象生活(01209.HK) -0.320 (-0.727%) 沽空 $6.90百万; 比率 21.883% │9.9亿元2)南向资金对港股十大净流出名单股份│净流出金额神华(01088.HK) -0.280 (-0.721%) 沽空 $5.34千万; 比率 21.196% │-9.22亿元农行(01288.HK) -0.080 (-1.441%) 沽空 $6.02千万; 比率 23.704% │-7.41亿元药明生物(02269.HK) -1.040 (-3.106%) 沽空 $4.28千万; 比率 10.843% │-7.31亿元快手-W(01024.HK) -3.000 (-4.448%) 沽空 $1.63亿; 比率 15.302% │-4.27亿元中移动(00941.HK) -1.400 (-1.618%) 沽空 $1.50亿; 比率 18.889% │-3.95亿元百济神州(06160.HK) -15.700 (-8.072%) 沽空 $7.48千万; 比率 9.692% │-3.68亿元德昌电机(00179.HK) -1.800 (-5.792%) 沽空 $6.72百万; 比率 14.865% │-3.63亿元招金(01818.HK) +0.560 (+1.905%) 沽空 $4.47千万; 比率 24.319% │-3.08亿元舜宇(02382.HK) -1.050 (-1.557%) 沽空 $2.51千万; 比率 13.437% │-3.04亿元优必选(09880.HK) -1.500 (-1.303%) 沽空 $1.98千万; 比率 3.500% │-2.85亿元(wl/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-12-15 12:25。)