花旗研究报告指，大宗商品价格已大幅上升，并似乎在较高水平整固，该行分析有关对内地各板块的影响。正面而言，基础物料行业是主要受惠者，尤其是铝、铜及锂供应商；该行予中国铝业(02600.HK) +0.490 (+3.864%) 沽空 $1.55千万; 比率 10.363% 、中国宏桥(01378.HK) +1.380 (+3.918%) 沽空 $1.01亿; 比率 29.093% 及紫金矿业(02899.HK) +1.940 (+4.666%) 沽空 $3.38亿; 比率 26.001% 「买入」评级，亦看好纯铜企业，如五矿资源(01208.HK) +0.360 (+3.742%) 沽空 $2.31千万; 比率 27.019% 、洛钼(03993.HK) +1.380 (+6.354%) 沽空 $9.99千万; 比率 19.206% 及江铜(00358.HK) +1.640 (+3.846%) 沽空 $1.92千万; 比率 6.051% 。此外，黄金珠宝商将受惠於金价上升，而铜价上升亦令覆铜板(CCL)生产商的毛利率得以扩张，如建滔积层板(01888.HK) +0.190 (+0.980%) 沽空 $8.84百万; 比率 9.956% 。
负面而言，汽车制造商将因物料清单成本上升而受压，该行料大众市场的BEV及PHEv单车成本将分别增加约6,565元及4,310元人民币。行业中，小鹏汽车-W(09868.HK) +0.300 (+0.433%) 沽空 $5.59千万; 比率 31.683% 及广汽集团(02238.HK) +0.040 (+1.055%) 沽空 $1.40百万; 比率 18.719% 因规模较小及平均售价较低，更易受影响；相反，比亚迪(01211.HK) +0.050 (+0.051%) 沽空 $2.09亿; 比率 24.721% 及吉利汽车(00175.HK) +0.080 (+0.471%) 沽空 $2.73千万; 比率 14.799% 规模较大，有能力将超过50%的成本升幅转嫁予上游供应商。
另外，该行预期电池行业的二线公司将面临短期压力，但宁德时代(03750.HK) +14.000 (+2.705%) 沽空 $1.77亿; 比率 30.128% 具议价能力，且旗下江西锂云母矿预计将於今年次季复产，比同业更具防御性。
该行认为储能系统销售将面临利润率削减，尤其是今年次季，对行业开启为期90天的负面催化剂观察。在太阳能行业中，组件制造商较易受银成本上升的影响，银约占其生产成本30%，可能压缩其利润率。而在中国的电网设备制造商中，平高电气(600312.SH) -0.640 (-2.839%) 对铜及铝成本增加最为敏感。
科技行业方面，小米-W(01810.HK) -0.180 (-0.489%) 沽空 $5.57亿; 比率 38.393% 或面临记忆体成本上升的压力，并挤压智能手机业务的利润率；记忆体价格约占其智能手机物料清单成本的10%至20%。(ss/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-02-16 12:25。) (A股报价延迟最少十五分钟。)
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