11月12日|天风证券研报指出,水井坊(600779.SH) -2.290 (-4.142%) 中档天号陈放量势能延续,Q3业绩符合预期,维持“买入”评级。Q3公司白酒业务收入20.38亿元(同比+0.28%),预计三季度八号势头良好,井台在降级背景下量承压相对明显,天号陈及系列酒承接降级需求,保持放量势能。公司海外市场Q3增长突出,毛利率提升与费用结构优化共振,公司盈利水平明显提升。此外,24Q3末合同负债环比/同比变动-1.48%/-5.87%至10.55亿元。经营拐点已现,期待修复弹性,考虑白酒需求偏弱,略调低盈利预测。
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