<汇港通讯> 招商证券国际发报告指,维持比亚迪股份(01211)目标价130港元以及「增持」评级。
该行下调对比亚迪2026-2027净利润预测14%/11%,反映今年行业性的成本冲击影响单车盈利能力,以及刀片电池升级切换期间产销量短期走弱。在反内卷政策下,公司与友商的竞争今年趋於理性,中长期高端化及海外拓展仍有足够的成长空间,因此维持目标价和评级。
该行表示,该公司第四季业绩略低於预期,收入修复但获利能力仍待改善,汇兑因素扰动及受比亚迪电子(00285)拖累。2026年全球化及高阶化驱动成长,绩效贡献度提升,技术创新巩固护城河,预计公司近期将发布新一轮智能驾驶战略。(JJ)
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