7月16日|亮眼的业绩,以及隔夜苹果股价再创新高,促使“果链”龙头歌尔股份(002241.SZ) -0.290 (-1.418%) 延续昨日涨势,今日盘中再涨超8%报24元,股价再创2023年4月以来新高。消息面上,歌尔股份上周五盘后公告,预计上半年净利11.81亿元–12.65亿元,同比增长180%–200%。另外,昨晚苹果美股市场收涨1.67%再创历史新高价。
东吴证券称,歌尔股份预计二季度单季归母净利润8.0-8.9亿元,同比增长153%-182%,业绩大超预期。公司上半年业绩持续超预期主要源自于净利率保持逐季回升:1)较高毛利率的XR眼镜头部客户以及TWS耳机大客户的出货量恢复增长(下滑的游戏机业务毛利率偏低),带来整机组装产品结构优化;2)高毛利率的精密零组件业务受益于下游传统3C产品拉货而实现占总收入比例有所提升;3)公司继续强化精益运营,保持高效内控优化,注重整体盈利质量的提升,延续了自去年下半年以来的盈利能力持续回升趋势。随着核心竞争力的持续巩固、重点客户项目的持续突破、各类智能硬件的需求回暖,公司未来有望保持高增长趋势。
中金称,对应2Q24单季度,歌尔预计归母净利润同比增长154%-181%至8.01-8.86亿元,超出预期,主因:1)北美大客户耳机产品出货较好,公司相关产品稼动率提升,改善盈利;2)VR客户Quest3新品同比销售亦有增长,叠加PS5收入下降,公司智能硬件产品结构优化;3)北美大客户零部件拉货提前,推动公司高毛利率业务占比提升,助力公司整体盈利能力改善。维持跑赢行业评级,考虑苹果产业链受AI终端催化估值中枢上移,上调歌尔目标价24%至26.0元,对应2024/25e36.7/26.0xP/E。
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