摩根士丹利研究报告指,内房股上半年业绩盈利大致符合预期,物业发展利润令人失望,认为在物业销售不明朗下,利润受压会持续至2026年,并建议投资者选择具防守性的国企公司。大摩指,即使去年下半年的低基数有助减少按年跌幅,但下半年盈利或持续低迷。该行下调整个行业今年至2026年的每股盈利预测分别10%、10%及12%,以反映销售展望疲软、毛利持续承压及经常性收入放缓等三大因素。
该行对内地楼市复苏维持审慎态度,仍偏好如华润万象(01209.HK) +0.250 (+1.053%) 沽空 $6.32百万; 比率 15.015% 及保利物业(06049.HK) +0.700 (+2.806%) 沽空 $2.39百万; 比率 19.391% 等物业管理公司多过发展商,建议投资者继续持有具防守性的国企,如华润置地(01109.HK) +0.120 (+0.626%) 沽空 $5.82百万; 比率 5.980% 、绿城中国(03900.HK) +0.020 (+0.348%) 沽空 $5.31百万; 比率 40.678% 及中海外(00688.HK) +0.240 (+2.243%) 沽空 $1.66千万; 比率 18.750% 。
该行下调建发国际集团(01908.HK) -0.040 (-0.389%) 沽空 $3.59千万; 比率 68.635% 目标价至16.81元,评级「持有」;中国金茂(00817.HK) +0.010 (+1.563%) 沽空 $21.71万; 比率 26.090% 目标价由0.54元升至0.67元,评级「与大市同步」;新城发展(01030.HK) +0.040 (+2.721%) 沽空 $1.77百万; 比率 31.668% 目标价由1.39元上调至1.63元,评级「增持」;万科企业(02202.HK) +0.060 (+1.563%) 沽空 $1.29千万; 比率 72.770% 目标价由5.15元降至3.52元,评级「与大市同步」。(vc/k)
(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-09-17 16:25。)
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