2026年3月10日，港股高开高走，全线大反弹！电气设备、软件服务、机械、半导体等板块涨幅居前；非银金融盘中冲高涨超2%。
3月6日，证监会正式发布《关于短线交易监管的若干规定》，细化认定标准并明确13种豁免情形，统一以过户登记日为买卖时点，将可转债等纳入监管范围，同时允许社保、公募、保险等专业机构按产品或组合单独计算持股。中信建投证券认为，该新规在防范内幕交易的同时显著降低中长期资金制度性成本，有利于提升险资、年金等配置权益资产的灵活性与积极性，进一步疏通中长期资金入市的技术堵点。港股市场在美联储降息预期下流动性整体宽松，非银板块向上弹性值得关注。
与此同时，“十五五”规划纲要草案进一步锚定商业保险在多层次社会保障体系中的功能定位，聚焦“一老一小”及新就业形态群体保障需求，强化民生兜底与风险保障职能。国盛证券认为，政策顶层设计持续加码，为非银金融行业尤其是保险与证券板块的中长期高质量发展提供坚实支撑。
有数据显示，2025年末，保险公司及保险资产管理公司总资产达41.3万亿元，较年初增长15.1%；全年原保险保费收入6.1万亿元，同比增长7.4%；同期险资对股票和基金合计配置比例升至15.4%，较2023年末提升2.6个百分点。东吴证券表示，在“存款搬家”趋势延续、长端利率企稳及权益市场“慢牛”格局不变背景下，负债端储蓄险需求旺盛，资产端增配权益节奏加快，保险业正呈现资负两端共振改善态势。当前A股上市险企2026年PEV估值普遍处于历史低位区间（0.56x–0.71x），H股更低至0.26x–0.63x，配置价值显著提升。
开源证券指出，非银金融行业最大的看点是居民存款迁移带来的发展机遇，稳股市长效机制持续发酵，波动率降低后的权益资产吸引力显著提升，慢牛可期。业务端看，居民财富通过多元方式入市，保险分红险、券商财富管理、资产管理等各项业务均持续受益，居民存款体量庞大，即使是小额的净流入，也会对保险和券商的业务端带来显著增益。投资端看，慢牛预期下，险企投资收益率中枢提升带动估值回升。
场内ETF方面，截至2026年3月10日 11:24，中证港股通非银行金融主题指数(931024)强势上涨1.73%，港股通非银ETF(513750)上涨2.06%，盘中最高涨近3%。成分股易鑫集团上涨6.41%，德林控股上涨3.81%，众安在线上涨2.99%。前十大权重股合计占比83.24%，其中权重股友邦保险上涨2.93%，中国太保、中国人寿等跟涨。拉长时间看，截至2026年3月9日，港股通非银ETF近1年累计上涨25.25%。
从估值层面来看，港股通非银ETF跟踪的中证港股通非银行金融主题指数最新市盈率（PE-TTM）仅7.61倍，处于近1年8.78%的分位，即估值低于近1年91.22%以上的时间，处于历史低位。
港股通非银ETF(513750)：市场首只且唯一一只跟踪港股非银指数的ETF，不受QDII额度限制；其中牛市“第二旗手”保险权重占比最高，占比近7成！多元金融权重为17.96%，证券行业权重占比11.97%。从港股通证券范围中选取符合非银行金融主题的不超过50家上市公司证券作为指数样本，以反映港股通范围内非银行金融主题上市公司的整体表现。场外联接(A类：020500；C类：020501)。
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