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匯豐下調快手(01024)目標價9%至68港元 維持「買入」評級
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<匯港通訊> 匯豐環球研究發報告表示，快手(01024)今年第3季收入及盈利，均符合預期。雖外部廣告按年增30%，部分來自強勁的短線需求，但第4季開始的潛在高基數可能會令人失望。匯豐認為快手2025年10倍市盈率的估值不高，下調目標價9%，由75港元降至68港元，並維持「買入」評級。 此外，快手繼續向中小企商戶提供更多免費流量，以推動長期增長。匯豐認爲，這可能會限制快手近期接單率及電商廣告收入增長。因此，儘管匯豐之前已考慮到集團將加強銷售和行銷力度以維持增長步伐，但仍調低2025-2026年商品交易總值（GMV）、電子商務及廣告收入的增長假設。 同時，受到宏觀環境和競爭的限制，尤其是視頻賬戶的快速增長，匯豐將快手2024-2034年的收入年複合增長率假設降至6%。 匯豐表示，已考慮到人工智能及每日活躍用戶數（DAU）使用時間仍有上升空間，並創造了新的收入來源。然而，這些驅動因素，加上在本地服務和海外的努力，仍處於早期發展階段，貢獻需要時間才能變得有意義。 (CW)新聞來源 (不包括新聞圖片): 滙港資訊 |
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