联想控股(03396.HK) +0.250 (+1.923%) 沽空 $1.99千万; 比率 3.174% 今日高开5.23%,最高见14元。现报13.52元,升4%,成交3,729.66万股,涉资4.78亿元。
花旗发表研究报告指,联想控股为联想集团(00992.HK) +0.810 (+4.453%) 沽空 $18.27亿; 比率 26.543% 的母公司,由於该行上调联想集团目标价,反映在关键零部件短缺及产能限制下市场份额提升、个人电脑(PC)与GPU伺服器的平均售价上升及需求增加、收购Infinidat后经营杠杆持续改善及产品组合扩大,以及联想集团最新季度业绩胜预期,花旗更新了其模型。
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该行估计,联想控股目前较其资产净值(NAV)折让约77%,或较其持有的联想集团股权市值折让约59%,认为联想控股是获取相同联想业务敞口的潜在更便宜途径。经反映联想控股上市附属公司的最新市值后,花旗基於72%的目标NAV折让(仍较历史均值低1个标准差),将其目标价由10.6港元上调至16港元,维持「买入」评级。
花旗预期,联想控股於2026财年将节省融资成本。公司於2026年4月初宣布出售其在东方航空物流的全部约11.29%股权,作价27亿元人民币,管理层预计交易完成后将录得约2.79亿元人民币的除税前收益。该行相信大部分所得款项将用於偿还债务,预计每年可节省约1.64亿元人民币的融资成本。
盈利预测方面,反映联想集团最新的盈利预测、其他上市投资的盈利预测,以及上述预计的融资成本节省,花旗将联想控股2026至2027财年盈利预测上调57%至68%,并将2028财年盈利预测上调122%,主要反映该行对联想集团产品组合有利及市场份额增长的预期。(ad/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-05-27 16:25。)
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