内地初创人工智能(AI)公司深度求索(DeepSeek)的R1开源大模型年初横空出世，阿里巴巴(09988.HK) +6.300 (+4.412%) 沽空 $4.83亿; 比率 14.572% 2月下旬宣布未来三年将投入超过3,800亿元人民币，用於建设云和AI硬件基础设施，总额超过去十年总和，消息提振整体港股投资气氛，与DeepSeek因素共同推动「港股科技牛」行情。第二季商品价格创新高、新消费热潮及创新药品授权交易推动相关股份造高。中美「关税战」暂缓，中国亦扩大「以旧换新」刺激消费政策，美联储9月启动新一轮减息及美元汇价走弱，推动恒指於10月初升至27,381点逾四年高，总结全年累升逾27.8%，连续第二年上升。回顾去年年底券商2025年展望中的热门推介股，综合16间券商选股，最热门的腾讯(00700.HK) +23.500 (+3.923%) 沽空 $3.97亿; 比率 7.506% (获13间券商看好)今年股价累升43.65%，获7间券商看好的中国平安(02318.HK) +1.450 (+2.226%) 沽空 $7.04千万; 比率 21.293% 全年累涨41.5%，两者均跑赢恒指。获9间券商看好的小米(01810.HK) +1.100 (+2.799%) 沽空 $3.18亿; 比率 26.852% 则累升13.9%，获10间券商看好的携程(09961.HK) +28.000 (+5.054%) 沽空 $4.94千万; 比率 11.427% ，以及获7间券商看好的美团(03690.HK) +1.600 (+1.549%) 沽空 $1.35亿; 比率 12.811% ，全年分别累升2.6%及累跌31.9%，三者均跑输大市。相关内容《大行》摩通料2026年澳门博彩收入升5至6% 利润增长有望超越收入增长展望2026年，本网综合14间券商列出的港股、中资股焦点与首选股，以及推介及模型组合等，腾讯(00700.HK) +23.500 (+3.923%) 沽空 $3.97亿; 比率 7.506% 获11间券商看好，为最获券商看好股份。阿里(09988.HK) +6.300 (+4.412%) 沽空 $4.83亿; 比率 14.572% 获9间券商看好，当中部分推荐阿里ADR(BABA.US) 。港交所(00388.HK) +7.800 (+1.914%) 沽空 $5.28千万; 比率 8.553% 亦获6间券商看好。中国平安(02318.HK) +1.450 (+2.226%) 沽空 $7.04千万; 比率 21.293% 及友邦(01299.HK) +2.850 (+3.567%) 沽空 $9.52千万; 比率 24.293% 各获5间券商看好。携程(09961.HK) +28.000 (+5.054%) 沽空 $4.94千万; 比率 11.427% 及网易(09999.HK) +13.600 (+6.337%) 沽空 $1.35亿; 比率 28.988% 各获4间券商看好，当中部分券商推荐网易ADR(NTES.US) 及携程ADR(TCOM.US) 。江西铜业(00358.HK) +0.680 (+1.586%) 沽空 $5.29千万; 比率 29.040% 及潍柴动力(02338.HK) +0.130 (+0.690%) 沽空 $1.30百万; 比率 10.478% 亦各获3间券商看好。【腾讯阿里大热 港交所受捧】本网去年底综合16间券商就今年港股展望所作的股份推介，扣除非本港上市股份投介，以摩根士丹利(推介10股)、光大证券国际(推介8股)及摩通(推介16股)平均回报较佳，三者均显着跑赢恒指。相关内容《大行》中金料明年中资券商股盈利增长12% 政策面提供向上催化摩根士丹利去年底推介股份中，以泡泡玛特(09992.HK) +5.900 (+3.143%) 沽空 $9.84千万; 比率 19.255% 及紫金(02899.HK) +1.320 (+3.702%) 沽空 $8.27千万; 比率 20.538% 表现最佳，累升109%及152%。该行最新中港焦点股名单除保留紫金，以及跑赢恒指的腾讯及中石油(00857.HK) +0.130 (+1.551%) 沽空 $6.90千万; 比率 27.047% ，亦包括映恩生物(09606.HK) -2.600 (-0.872%) 沽空 $2.72百万; 比率 10.545% 、香港电讯(06823.HK) +0.090 (+0.782%) 沽空 $1.30百万; 比率 5.800% 、港交所、中国平安、舜宇(02382.HK) +2.100 (+3.204%) 沽空 $3.35千万; 比率 20.093% 及阿里巴巴ADR。摩根大通去年底推介股份中，以中铝(02600.HK) +0.290 (+2.383%) 沽空 $1.55千万; 比率 20.992% 及信达生物(01801.HK) +2.550 (+3.344%) 沽空 $1.75千万; 比率 12.221% 全年升幅最显着，分别累升171%及108%。该行2026年首季中国及本港市场首选股，若只计在港上市股份，除保留网易(09999.HK) +13.600 (+6.337%) 沽空 $1.35亿; 比率 28.988% 、美高梅中国(02282.HK) -0.060 (-0.458%) 沽空 $7.15百万; 比率 16.140% 、信达生物、港交所及创科(00669.HK) +2.300 (+2.558%) 沽空 $7.98百万; 比率 10.062% ，亦包括百度(09888.HK) +11.500 (+8.745%) 沽空 $8.89亿; 比率 33.006% 、蜜雪(02097.HK) -0.800 (-0.195%) 沽空 $5.46百万; 比率 21.020% 、泡泡玛特、携程、康师傅(00322.HK) -0.050 (-0.424%) 沽空 $4.23百万; 比率 33.256% 、中海外(00688.HK) +0.170 (+1.388%) 沽空 $6.20百万; 比率 27.207% 、友邦、银娱(00027.HK) +0.360 (+0.939%) 沽空 $1.04千万; 比率 10.129% 、中国建筑国际(03311.HK) +0.100 (+1.098%) 沽空 $89.72万; 比率 21.748% 、港铁(00066.HK) +0.280 (+0.940%) 沽空 $9.44百万; 比率 23.409% 、领展(00823.HK) +0.420 (+1.209%) 沽空 $1.42千万; 比率 14.087% 及恒隆地产(00101.HK) +0.080 (+0.929%) 沽空 $1.73百万; 比率 9.542% 。光大证券国际去年推介紫金及江西铜业(00358.HK) +0.680 (+1.586%) 沽空 $5.29千万; 比率 29.040% 各录得152%及244%升幅，腾讯、中国平安及友邦亦跑赢恒指。今年推介股保留江西铜业及腾讯，亦加入新华保险(01336.HK) +1.750 (+3.220%) 沽空 $2.47千万; 比率 24.619% 、国寿(02628.HK) +1.220 (+4.456%) 沽空 $4.74千万; 比率 15.947% 、阿里巴巴、山东黄金(01787.HK) +1.400 (+4.046%) 沽空 $1.95百万; 比率 9.923% 、港交所及中银香港(02388.HK) +0.600 (+1.522%) 沽空 $1.63千万; 比率 8.096% 。相关内容《大行》大摩下调美高梅中国(02282.HK)评级至「与大市同步」 升银娱(00027.HK)至「增持」【科技生科受惠增长 高息股料受捧】香港股票分析师协会理事温杰早前接受本网访问时表示，看好科技、生物科技、内银及电讯股。科技、生物科技受惠盈利增长，料北水南下及减息下，内银及电讯股将受惠。另一方面，他指新能源汽车内卷料不会完结，销售增长亦将会放缓。煤炭股估值目前由收购合并预期支撑，难以长期维持。个别资源股需要小心，但金属及金股仍然看好。个股方面，看好腾讯(00700.HK) +23.500 (+3.923%) 沽空 $3.97亿; 比率 7.506% 、信达生物(01801.HK) +2.550 (+3.344%) 沽空 $1.75千万; 比率 12.221% 、安踏(02020.HK) +1.600 (+1.986%) 沽空 $8.75百万; 比率 8.878% 、宁德时代(03750.HK) +13.500 (+2.671%) 沽空 $2.98千万; 比率 14.366% 、工行(01398.HK) +0.030 (+0.477%) 沽空 $1.07亿; 比率 29.533% 、中移动(00941.HK) +1.600 (+1.958%) 沽空 $2.07千万; 比率 4.081% 及价值黄金ETF(03081.HK) +0.140 (+0.686%) 沽空 $2.06千万; 比率 70.443% 。温杰指，腾讯盈利增长稳健及能见度高。信达生物由早前PD-1癌症药，到目前GLP-1自6月开售以来销售表现非常亮丽，支持盈利增长，且在免疫治疗上有新开发，有助估值，料2025年开始盈利。估值纵使不便宜，但在生物科技股中属首选。他又认为，若2026年中国消费通胀转正将有助内需股，加上政策帮助，故在股价落后情况下选择安踏。新能源汽车不看好，但不论如何，碳酸锂电池将令宁德时代受惠，由於乘联会已预期明年新能源汽车销售增长放缓，宁德时代需候低吸纳。工行及中移动属收息首选，而看好价值黄金ETF则基於金价走势。他建议在600元以下买入腾讯，80元以下分注买入信达生物，安踏可现价吸纳，宁德时代建议460元以下分注买入，工行建议5.8元以下买入，中移动现价可分注买入，价值黄金ETF建议在金价回落至每盎司4,000美元左右分注吸纳。(fc/w/t)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-01-02 12:25。) (美股为即时串流报价； OTC市场股票除外，资料延迟最少15分钟。)相关内容信银国际：内地「民营十巨头」估值较「美股科技七雄」折让近半