麦格理研究报告指，预期京东健康(06618.HK) -3.500 (-5.447%) 沽空 $1.51亿; 比率 32.267% 第三季表现稳健，有序推动下半年收入按年增长22%。该行认为，在线下药房影响力减弱下，公司将继续巩固其作为主要医疗保健产品分销渠道的地位，进一步获取市场份额并整合市场。
利润方面，虽然药品销售贡献增加将对整体毛利率构成压力，但相信负面影响可被公司的供应链能力及增长更快的在线平台收入所抵消，并推动下半年毛利率按年扩张1.5个百分点至23.7%。
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考虑到公司在线下门店扩张方面采取审慎策略，以及第四季度促销活动的支出较大，该行预期下半年经调整净利润率将按年升90个基点至8.1%，相应经调整净利润为29亿元人民币；目标价由62.14港元升至74.57港元，相当预测明年市盈率30倍，维持「跑赢大市」评级。(ss/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-10-17 16:25。)
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