野村发表研究报告指，台积电(2330.TW)(TSM.US) 据报正考虑积极扩建产能，以应对强劲需求，指出公司对第四季的收入指引略高於该行预测，而59%至61%的毛利率指引显着高於市场预期，相信是受惠於成本改善。该行表示，今年8月曾提出，台积电明年CoWoS产能扩张计划较审慎，而英伟达(NVDA.US) 及由博通(AVGO.US) 主导的ASIC客户仍在寻求更多产能。该行继续预期台积电会考虑将2026年CoWoS产能再提升5%至10%，规模或低於市场预期。
野村维持对AI发展周期的正面看法，将明年春季定为检视CoWoS及GB机架动态等AI风险因素关键时间点，相信AI需求将在2026年继续为N5/N3制程的产能利用率带来支持，预测以美元计台积电2026年收入将按年增长20%，并将2025至2027年毛利率预测上调至59.3%、58.4%及58.1%，以反映成本改善的预期及最新外汇预测，2025至2027年每股盈利预测上调4%。野村重申对台积电的「买入」评级，并将台股目标价由1,780元新台币上调至1,855元新台币。(gc/u)(美股为即时串流报价； OTC市场股票除外，资料延迟最少15分钟。)
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