瑞银的研究报告指,快手(01024.HK) -6.150 (-11.703%) 沽空 $26.02亿; 比率 46.754% 第三季收入及纯利均符台预期,第四季展望亦与卖方市场预期一致。市场对第四季电商业务的预期因双十一的公告而有所改善。管理层确认了双十一的强劲表现,但指出这对10月和12月的商品成交金额造成了一定的侵蚀。该行维持第四季商品成交金额按年增长14%的预测。
至於广告方面,该行料今年第四季及明年对外广告增长分别为40%及20%。另外,下调其毛利预测,不过仍料每年有1至2个百分点的扩张。
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该行认为快手的估值仍然不高,2024年和2025年的市盈率预测分别为12倍和10倍,以及2024至2026年间预测每股收益年均增长率为23%。该行将目标价由76.7元微降至76.4元,维持评级「买入」。(vc/a)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-11-21 16:25。)
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