建银国际的研究报告指,同程(00780.HK) -0.280 (-1.528%) 沽空 $5.19千万; 比率 22.706% 第三季业绩超出预期,预期第四季核心线上旅游代理(OTA)的增长势头将持续,这得益於酒店房晚和机票销售量的高双位数增长、稳定的酒店平均每日房价以及提高的收费比率。
该行目前预测核心OTA和总收入在2024年第四季分别按年增长20%和29%。预计调整後的经营利润率会因季节性因素将下降3.5个百分点,降至18.3%。另外,预计调整後的纯利将按年增长24%,达到6亿元人民币,这意味着调整後的净利润率为14.8%。
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该行将同程2024年至2026年的盈利预测上调各自4%,以反映第三季的实际业绩、减轻经营开支以及较低的「其他」收入,部分被住宿和交通收入的增长所抵销。该行将目标价从20.5元上调至22.8元,基於2025年预测的15倍市盈率,上调自之前的13倍,因为旅游需求持续升温,维持评级「跑赢大市」。(vc/a)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-11-21 16:25。)
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