<汇港通讯> 晨星上调阿里健康(00241)估值29%，由4.2元上调至5.4元，以反映销售回归常态。由於阿里健康股价今个月以来已上涨20%，当前股价已达合理估值水平。
该行认为阿里健康的销售终将回归常态，此判断源於京东健康(06618)传递的正面讯号，公司2025年上半年营收同比增长25%，京东健康业绩显示阿里健康营收增长正趋於常态化并重回增长轨道。此前该行曾指出，2025财年销售放缓源於疫情带动的基数效应。
阿里健康作为京东健康主要竞争对手且市场份额相近，晨星预期其将於10月发布的季度业绩中，销售增长预测亦将更为乐观。将阿里健康2025年与2026年营收增长预测，分别调升至20%、15%，此预测假设与对京东健康之观点一致。
该行认为，市场对人工智慧(AI)降低物流成本的潜力抱持热忱，但远程医疗等AI相关业务仅占营收3%。 (SY)
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