摩根士丹利研究报告指，内地8月零售销售额增长持续放缓至3.4%，对比7月为3.7%，低於市场预期的3.8%，反映消费需求持续疲弱。至於9月，在通缩环境及补贴效应减退下，该行料预期需求难以出现显着复苏。
股份方面，该行认为下半年的关注焦点将集中於复苏速度，而价格走势将是影响股份重估的关键因素；消费推动政策或能为需求情绪提供一定支持。高增长股份当中，该行偏好泡泡玛特(09992.HK) -22.000 (-8.076%) 沽空 $17.21亿; 比率 17.514% 和巨子生物(02367.HK) -1.640 (-4.014%) 沽空 $8.35千万; 比率 10.435% ，目标价分别为382港元及78港元，均予「增持」评级。
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至於盈利具韧性及股东回报稳定的企业，包括百胜中国(YUMC.US) 和安踏体育(02020.HK) +1.800 (+2.100%) 沽空 $2.25亿; 比率 19.257% ，目标价分别为57美元及128港元，均予「增持」评级。(ss/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-10-21 16:25。) (美股为即时串流报价； OTC市场股票除外，资料延迟最少15分钟。)
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