<汇港通讯> 交银国际发表报告指,近日,阿里巴巴(09988)将饿了麽、飞猪拼入阿里电商事业群。美团(03690)升级美团闪购品牌。
报告指,阿里、美团通过整合资源。阿里聚焦电商及云业务,按行业平均8倍市盈率及5倍云业务市销率,阿里云现价对应估值有强支撑。
该行观察美团外卖补贴策略调整与商家运营亦有较大关系,美团现价对应2025年市盈率为17倍,建议关注补贴策略调整带来的利润扭转机会。
该行认为,美团外卖虽面临较激烈竞争,但考虑到美团在商户运营,及运力储备仍领先,该行预计外卖行业GMV口径市占率预计仍将维持美团:饿了麽约6:3。
(LF)
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