摩根士丹利研究报告指，新鸿基地产(00016.HK) +0.750 (+0.821%) 沽空 $2.07亿; 比率 35.716% 全年每股盈利持平，派息符合预期，派息率维持50%水平，意味股息率达4.1%。公司管理层目前不考虑回购股份或设立C-REIT。
业务方面，本地物业发展全年合约销售额达423亿元，而去年同期为256亿元，集团目标2026财年为300亿港元。不过，物业发展利润率下降至12%，低於去年同期的26%。该行预计新地2026财年将录得超过300亿元的未入账销售，利润率水平相近。
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另外，虽然续租租金录得负增长，但公司对香港写字楼及零售市场前景仍然持建设性看法。2026至2027财年，预计来自九龙高铁站上盖IGC及上海徐家汇中心(ITC)的投资物业收入将显着提升。
新鸿基地产净负债率亦由2025上半财年的17.8%降至全年15.1%。受惠於增加人民币及港元浮动利率债务配置，融资成本由去年同期的4.4%降至3.7%。该行现予新地目标价102.3元，此按综合方式作估值，相当於每股资产净值折让50%，评级「增持」。(ss/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-09-05 16:25。)
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