瑞银发表研报，预测2024年内地房地产发展商盈利按年下跌27%，跌幅较2024年上半年的22%加剧，主要受到内地楼价於去年第三季下跌拖累。具体而言，该行预测去年盈利跌幅最小为建发国际(01908.HK) -0.220 (-1.281%) 沽空 $5.29百万; 比率 16.339% ，料按年跌2%，其次为华润置地(01109.HK) -0.160 (-0.545%) 沽空 $4.86千万; 比率 30.930% 、绿城中国(03900.HK) -0.030 (-0.337%) 沽空 $1.13千万; 比率 20.932% 、越秀地产(00123.HK) -0.060 (-1.240%) 沽空 $6.00百万; 比率 23.630% 、中国海外(00688.HK) -0.110 (-0.776%) 沽空 $4.52千万; 比率 28.880% 及龙湖(00960.HK) +0.080 (+0.758%) 沽空 $3.08千万; 比率 29.195% ，盈利跌幅预测分别为8%、18%、23%、29%及38%。因物业价格下跌，瑞银预期大部分内房去年下半年要计提更多减值。考虑到去年12月中旬起地产销售放缓，政策影响减弱，加上业绩期(今年3月)之前盈利或被降级，目前瑞银对房企及物管商维持审慎看法，预测2025年楼价将再下跌10%，因此内房入账利润或仍未见底，相应将华润置地2024至2026年盈利预测下调7%至20%，中海外及龙湖盈测分别下调5%至15%及23%至32%。相关内容《业绩》保利物业(06049.HK)全年纯利14.7亿元人民币升6.8% 派末期息1.332元人民币物管及服务商方面，瑞银估计2024年平均盈利增长将从上半年的16%收窄至全年的11%，预测贝壳(02423.HK) +0.260 (+0.551%) 沽空 $1.40亿; 比率 48.789% 去年盈利将下跌21%，而绿城管理(09979.HK) -0.040 (-1.299%) 沽空 $52.10万; 比率 19.582% 2024年盈利则预测下跌13%。一众物管股中，瑞锒预期华润万象生活(01209.HK) -0.780 (-1.912%) 沽空 $2.52千万; 比率 31.825% 表现会最好，去年盈利将按年增长17%，其次为绿城服务(02869.HK) -0.070 (-1.493%) 沽空 $69.12万; 比率 6.109% 增长12%，之後是中海物业(02669.HK) -0.010 (-0.206%) 沽空 $1.32百万; 比率 10.255% 和保利物业(06049.HK) -0.460 (-1.337%) 沽空 $27.52万; 比率 3.874% 。瑞银将华润置地目标价下调至37元，贝壳目标价下调至58.9元，龙湖目标价亦从11元降至10.3元，维持中国海外目标价为12.5元。最新投资评级及目标价详见另表。(gc/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-10-14 12:25。)