里昂发表研究报告指，敏实集团(00425.HK) -2.600 (-7.908%) 沽空 $2.53千万; 比率 3.793% 上半年毛利率为28.3%，按年下降0.2%。不过，该行指出因为OEM愿意补偿公司的关税损失，且产品组合已经稳定，预计公司下半年的毛利率将有所改善。另外，公司发展更加国际化，来自中国的收入在上半年降至35%，而去年同期为40.8%，该行料这个数据将在未来几年进一步降至30%。
该行表示，考虑到敏实的新订单，上调公司今明两年的净利润预测1%及2%，惟降2027年盈测预测2%，以反映毛利率预测。由於流动性持续复苏，加上业绩扩展多元化，将目标价由25元上调至36元，维持「跑赢大市」评级。(sl/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-09-01 16:25。)
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