汇丰环球研究指，内地推动的经济刺激不足以扭转建筑材料需求。纵使相信潜在的刺激政策有助放缓建筑材料需求下跌，包括水泥、钢铁及玻璃，但假设房地产需求不回复至2019年水平，多年下跌趋势仍会继续，持续的供过於求问题或不会在目前刺激政策下改变，亦不预期有关股份盈利显着改善，尤其是钢铁及玻璃行业。该行以较历史平均市账率低1个标准差作为估值。在有关股份过去一个月升逾四成後，认为钢铁及玻璃股估值已合理，下调鞍钢(00347.HK) -0.040 (-1.747%) 沽空 $1.06百万; 比率 4.722% 、马钢(00323.HK) -0.090 (-3.249%) 沽空 $2.50百万; 比率 4.071% 及信义玻璃(00868.HK) -0.300 (-3.297%) 沽空 $1.59千万; 比率 26.123% 投资评级至「持有」，但上调华润建材科技(01313.HK) -0.030 (-1.613%) 沽空 $2.41百万; 比率 10.764% 投资评级至「买入」，亦维持对海螺水泥(00914.HK) -0.500 (-2.002%) 沽空 $3.54千万; 比率 25.514% 及中建材(03323.HK) +0.010 (+0.175%) 沽空 $1.16千万; 比率 14.155% 的「买入」评级，基於有效的供应控制应导致盈利增加。下表为汇丰环球研究对建材股最新投资评级及目标价：股份│投资评级│目标价海螺水泥(00914.HK) -0.500 (-2.002%) 沽空 $3.54千万; 比率 25.514% │买入│22.3元→27.8元中建材(03323.HK) +0.010 (+0.175%) 沽空 $1.16千万; 比率 14.155% │买入│4.1元华润建材科技(01313.HK) -0.030 (-1.613%) 沽空 $2.41百万; 比率 10.764% │持有→买入│1.4元→2.1元亚洲水泥中国(00743.HK) -0.070 (-2.713%) │持有│2.3元→2.8元鞍钢(00347.HK) -0.040 (-1.747%) 沽空 $1.06百万; 比率 4.722% │买入→持有│1.6元→1.8元马钢(00323.HK) -0.090 (-3.249%) 沽空 $2.50百万; 比率 4.071% │买入→持有│1.5元→1.3元信义玻璃(00868.HK) -0.300 (-3.297%) 沽空 $1.59千万; 比率 26.123% │买入→持有│10.5元→10.7元(fc/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-10-13 12:25。)