大和发表研究报告指,玖龙纸业(02689.HK) -0.230 (-4.021%) 沽空 $2.42千万; 比率 18.813% 受惠於快速增长的内部纸浆供应带来的成本优势,(截至今年6月底止财年)下半财年的每吨纸盈利改善至127元人民币(下同),较上半财年的31元和2024财年下半财年的53元大幅提升。展望2026财年,管理层预期均价将趋於稳定,并持续改善每吨纸盈利。
不过,该行表示,虽然玖龙纸业的可见性有所改善,但目前2026财年的PER为10倍,接近过去10年平均水平的高位,因此建议投资者等待更好的购入时机。该行上调公司2026及2027财年的每股盈测22至37%,将目标价由5元升至5.7元,但因应公允值而维持其「持有」评级。(sl/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-09-26 16:25。)
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