大和发表研究报告指，周大福(01929.HK) +0.400 (+3.145%) 沽空 $2.04亿; 比率 33.009% 宣布发行可换股债券(CB)，筹集约88亿元，并同步进行股份回购，经股份回购调整後净股权摊薄率为3.7%，低至0.375%的票面利率较集团现有融资成本节省100至200基点，可有效降低其融资成本。管理层亦提到所得资金将全数用於珠宝主业发展，并承诺维持会70%至80%的股息分派政策。
大和认为，虽然周大福拥有强劲的自由现金流，本来无需要发债，但今次把握低息长期融资窗口，将有助推动其业务转型，转股期设定在三年後，短期内股份回购与利息节省将带动每股盈利增长，因此维持其「买入」评级。(gc/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-06-18 16:25。)
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