高盛就内地医药行业发表研究报告，指CDMO企业的业绩反映该板块的周期维持稳健，能见度日益取决於后期及商业化项目的敞口，而非早期融资条件。而AI亦未有对订单量、订单积压质量或定价造成结构性破坏。
相反，医疗器械与医疗服务企业的业绩印证了不同股份的复苏进度参差。虽然大部分集中带量采购(VBP)与医保支付方式改革(DRG/DIP)的阻力似乎已被消化，但销量复苏、定价能力与盈利能见度仍存在差异。
相关内容《大行》摩通：医保目录调整加速创新药商业化 首选信达生物(01801.HK)药明康德(02359.HK)药明合联(02268.HK)科伦博泰(06990.HK)
股份方面，该行对评级为「买入」的股份持更正面态度，包括药明康德(02359.HK) -7.300 (-5.317%) 沽空 $9.48千万; 比率 22.147% 、凯莱英(06821.HK) -2.850 (-2.870%) 沽空 $35.02万; 比率 2.529% 、微创机器人(02252.HK) -0.640 (-2.386%) 沽空 $98.53万; 比率 2.277% 及精锋医疗(02675.HK) +0.680 (+1.365%) 。另外，该行将爱康医疗(01789.HK) +0.170 (+2.698%) 沽空 $98.51万; 比率 15.863% 评级升至「买入」，反映其执行力重启、利润率改善及中期能见度更清晰，并将微泰医疗(02235.HK) +0.010 (+0.128%) 升级至「中性」，因国内竞争影响优於预期，且有序达成2026年指引。
相反，该行对威高股份(01066.HK) -0.010 (-0.282%) 沽空 $5.46百万; 比率 12.712% 及通策医疗(600763.SH) -1.250 (-3.056%) 持谨慎态度，两者分别降级至「中性」及「沽售」。前者受累於持续的VBP相关利润压力及短期增长乏力，后者收入加速回升但仍不明朗，上行空间有限。(ss/j)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-05-14 12:25。) (A股报价延迟最少十五分钟。)
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