<汇港通讯> 评级机构标准普尔今天表示，渣打集团(02888)稳健的风险管理，可能有助其应对因美国贸易政策而升高的不确定性。严谨的风险承受能力和稳定的内部资本生成也支持其信贷质素。然而，地缘政治的紧张局势及香港商业房地产市场的持续压力仍然存在。
美国正与一些大型经济体商讨初步的双边协议，并继续进行谈判。标普预期渣打集团的多元化业务模式及庞大的国际网络，能有效减轻贸易紧张局势的直接影响，并减少对任何单一贸易通道的依赖。
此外，标普相信渣打集团能应付疲弱的香港商业房地产市场。该集团在此行业的风险承担规模较小，并有足够的抵押品支持。
渣打集团(BBB+/稳定/A-2)及其附属渣打银行(A+/稳定/A-1)及渣打银行(香港)有限公司(A+/稳定/A-1)，在2025年上半年的表现略优於标普预期。该集团的年化平均资产回报率，由2024年上半年的 0.57% 上升至约 0.75%。
非利息收入的强劲增长是集团业绩的主要动力。财富管理业务表现强劲。尽管集团的净息差受压，但业绩仍有所改善。这主要是由於与交易账有关的融资成本增加。标普在计算集团的净利息收益率时，将其确认为利息支出。
标普预期，渣打集团的盈利能力将於2025年小幅下降，主要原因是集团的主要市场(包括香港、新加坡、韩国和中国）利率下降，导致利润率进一步受到压缩。尽管手续费收入仍保持增长势头。此外，集团将承担与2024年宣布的「适合增长」计划相关的重大重组成本。该计划旨在精简集团架构及提升成本效益，但会暂时拖累今年余下时间的盈利能力。
标普预测，2025年及2026年的新增贷款损失准备将占客户贷款总额的0.25%-0.30%。该集团 2025 年上半年的年化信贷损失率为 0.19%，较2024年上半年的0.18%轻微上升。
标普认为，渣打集团的信贷品质在未来两年将大致维持稳定。支持这一点的是该集团多元化和短期的贷款组合，及该集团越来越专注於信贷品质良好的客户。 (SY)
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