摩根士丹利发表报告指，2025年第二季中国消费行业需求复苏尚未显现，公司层面销售和利润率趋势分化加剧。该行覆盖公司的市场盈利预估在2025年第二季度下降，主要受成熟品类销售压力的影响。大摩预期高增长股将持续保持强劲势头，而老铺黄金(06181.HK) +27.500 (+3.879%) 沽空 $2.47亿; 比率 21.930% 及泡泡玛特(09992.HK) +4.200 (+1.572%) 沽空 $12.55亿; 比率 24.588% 将有潜在盈利上升空间。在成熟品类中，盈利上升更可能来自利润率的改善。该行预期中国中免(01880.HK) +2.600 (+4.088%) 沽空 $1.63千万; 比率 3.357% 、康师傅控股(00322.HK) +0.030 (+0.276%) 沽空 $2.06千万; 比率 17.375% 及农夫山泉(09633.HK) +0.700 (+1.304%) 沽空 $1.03亿; 比率 27.079% 将有潜在上升空间。相关内容《大行》瑞银升中国中免(01880.HK)目标价至71.2元 重申「买入」评级白酒行业预计表现疲弱，存在下行风险。海底捞(06862.HK) +0.100 (+0.763%) 沽空 $5.45千万; 比率 22.075% 、珀莱雅(603605.SH) +0.610 (+0.756%) 、华利(300979.SZ) +2.500 (+4.682%) 和蒙牛(02319.HK) +0.150 (+0.994%) 沽空 $4.15千万; 比率 9.799% 预计盈利下行。行业首选股方面高增长的泡泡玛特、巨子生物(02367.HK) +1.550 (+2.482%) 沽空 $4.10千万; 比率 6.093% 。具转势主题的伊利股份(600887.SH) -0.060 (-0.216%) 、周大福(01929.HK) +0.160 (+1.033%) 沽空 $6.74千万; 比率 24.372% 。韧性与回报主题有百胜中国(09987.HK) -5.000 (-1.443%) 沽空 $1.09亿; 比率 39.838% 、安踏(02020.HK) +2.500 (+2.651%) 沽空 $2.42亿; 比率 16.845% 。(ha/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-09-19 16:25。) (A股报价延迟最少十五分钟。)