摩根士丹利发表内地食品与饮料业报告指，随着旅游需求恢复，今年饮料业务增长将改善。受惠原材料成本下跌，利润率将有所提高，但按年增幅较小。
该行指，相比统一(0220.HK)，更偏好康师傅(00322.HK) -0.200 (-1.656%) 沽空 $4.42千万; 比率 25.412% 。今年以来统一股价上升4%，而同期康师傅则下跌12%。但认为统一面临挑战包括面条需求复苏缓慢；如果棕榈油价格上涨，面条业务的利润率将面临压力；无加价计划。而市场已经充分考虑康师傅的下行风险，并作出较保守的预测。另外，该行指中国食品(00506.HK) +0.050 (+1.543%) 沽空 $30.20万; 比率 4.052% 估值合理，碳酸饮料业务表现仍将是关注重点。
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该行将康师傅目标价由16元下调至11元，维持评级「增持」，统一目标价亦从6.7元下调至4.9元，以反映盈利预测下调等，维持评级「减持」。同时该行将中国食品目标价从3.6元下调至3.4元，评级由「增持」下调至「与大市同步」。(ha/k)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-07-25 16:25。)
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