汇丰环球研究报告指,内银首季业绩好过预期,受惠於盈利增长加速、净息差早於预期扩张,以及手续费及其他非利息收入增长稳健。该行认为,大型国有银行在净息差、盈利增长及资产质素方面表现优异。
该行认为,有关业绩对行业正面;中国银行(03988.HK) +0.050 (+0.988%) 沽空 $7.38千万; 比率 24.533% 、建设银行(00939.HK) +0.080 (+0.911%) 沽空 $1.66亿; 比率 36.927% 、工商银行(01398.HK) +0.084 (+1.229%) 沽空 $1.19亿; 比率 30.616% 及农业银行(01288.HK) -0.031 (-0.523%) 沽空 $5.40千万; 比率 29.817% 表现好过同业,而邮储银行(01658.HK) +0.100 (+1.992%) 沽空 $4.20千万; 比率 37.816% 及招商银行(03968.HK) +0.240 (+0.510%) 沽空 $9.64千万; 比率 44.111% 则落后。
季度趋势确认了该行认为企业银行业务表现优於零售业务的观点。展望未来,该行预期内银业的基本面将於今年进一步改善,带动市盈率及拨备前利润率重估。
该行最偏好的股份是工行H股、建行H股及招行A股(600036.SH) -0.230 (-0.597%) 。前两者预期将受惠於其强劲的企业银行业务特许经营权。后者则拥有强大的客户特许经营权;三只股份均获「买入」评级,目标价分别为8港元、10.7港元及56.3元人民币。(ss/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-05-04 12:25。) (A股报价延迟最少十五分钟。)
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