瑞银发表研究报告，中银香港(02388.HK) -0.020 (-0.046%) 沽空 $1.88千万; 比率 10.426% 将於4月29日公布今年首季业绩，料其收入及拨备前经营溢利(PPOP)趋势维持疲弱，经营溢利或录得轻微按年下跌1%。该行指出，净费用收入疲弱及交易资产的按市价计值(MTM)损失是主要拖累因素，加上2025年第一季的比较基数较高。
瑞银预测，中银香港首季收入将按年下跌0.5%，其中净利息收入(NII)增长3.1%，但被非利息收入下跌10.5%所抵销。瑞银预计，中银经调整净息差将从2025年第四季的1.71%收窄至今年首季的1.58%，但仍高於2025年首季的1.55%。非利息收入方面，资本市场表现波动，加上高基数效应，将拖累证券及经纪业务以及基金分销费用；而中东冲突后美国国债收益率反弹，可能导致债券投资组合出现按市价计值损失。
信贷成本仍是业绩的最大不确定因素。瑞银预计信贷成本将从2025年第四季的73个基点显着下降，但年内其余时间可能维持在相对较高水平。故维持对中银香港的「中性」评级，目标价为43.5港元。(hc/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-04-17 12:25。)
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