<汇港通讯> 交银国际发表研究报告，基於DCF估值上调荣昌生物(09995)目标价87.5%，由35.2港元升至66港元，评级为「买入」。
该行维持公司2025-26年盈利预测不变，上调2027年及未来年度净利润预测60%以上。该行上调泰它西普的美国销售峰值预测至15亿美元。
报告指，集团启动H股配售，募资7.96亿港元支持管线拓展及运营。荣昌生物宣布以每股42.44港元的价格配售1900万股新H股，配售总募资凈额约7.96亿港元，预计将用於泰它西普的适应症拓展及企业日常运营。
该行认为，此次配售价格折让幅度合理，配售完成後公司现金储备近15亿元人民币，足以支持公司研发和运营直至盈亏平衡，经营风险有效降低。
报告指，2025第一季公司实现营业收入按年增59.2%，按季增3.5%。该行维持公司在2025-26年持续减亏、并在2027年实现盈亏平衡的预期。 (LF)
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