建银国际证券研究部董事总经理、研究部主管及首席策略师赵文利表示，今年以来港股韧性增强，由於新质生产力和高质量发展的估值重估转变，风险回报和可投资性明显改善。下半年将是港股新一轮牛市基础的关键阶段。
赵文利预计下半年港股走势总体维持震荡向上，并有条件突破25,000点关键分水岭，恒指波动区间介乎22,000至26,000点，国企指数波动区间介乎7,800至9,800点，科技指数介乎5,000至6,600点。投资建议方式，吁第三季逢低吸纳，可基础配置高息股及贵金属板块，重点关注新质生产力和高质量发展主题，精选科技、医药、高端制造和内需股(消费及新消费、服务业等)。
他认为，美联储在9月减息的机会非常高，8月货币政策框架再评估及Jackson Hole会议很可能为重启降息铺路，但後续降息空间仍存在高度不确定性。
中美关税谈判方面，他相信关税再回到145%高位的可能性极低，但同时亦较难完全解决。他预料中美或会先达成局部协议，美国目标是通过维持一定程度的施压作为谈判筹码，而非回到极限施压状态，因此关税将介乎10%至60%。虽然谈判进展仍存在不确定因素，但只要两国继续谈判，对全球资本市场来说已经是不错的情况。
至於金价，他提到由於美元走弱速度较快，加上地缘政治风险上升，而且更多资产配置纳入黄金，相信金价於未来6至12个月上升的机会非常大，料今年黄金均价增长30%至3,115美元，中长期有望再创历史新高3,500美元。
下半年选股方面，他分享十大焦点股，包括腾讯(00700.HK) +26.000 (+4.943%) 沽空 $26.59亿; 比率 10.454% 、网易(09999.HK) +5.600 (+2.590%) 沽空 $5.77亿; 比率 39.394% 、小米(01810.HK) +0.450 (+0.777%) 沽空 $5.57亿; 比率 8.709% 、泡泡玛特(09992.HK) -8.200 (-3.272%) 沽空 $3.48亿; 比率 9.806% 、零跑汽车(09863.HK) +1.600 (+2.687%) 沽空 $8.87百万; 比率 1.981% 、招商银行(03968.HK) +1.500 (+2.915%) 沽空 $2.26亿; 比率 23.103% 、山东黄金(01787.HK) +0.050 (+0.182%) 沽空 $1.04千万; 比率 3.849% 、中船防务(00317.HK) -0.640 (-4.244%) 沽空 $5.78万; 比率 0.043% 、信达生物(01801.HK) +0.400 (+0.457%) 沽空 $1.51亿; 比率 8.393% 及京东健康(06618.HK) +0.900 (+1.881%) 沽空 $1.10亿; 比率 20.417% 。(sl/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-07-23 16:25。)
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